Rezerva Federala a ordonat o noua majorare majora a ratelor dobanzilor si a avertizat ca ratele vor trebui sa creasca si mai mult pentru a tine sub control o inflatie atat de mare.
Banca centrala si-a majorat rata dobanzii de referinta cu 3/4 de punct procentual. Rata, care a fost aproape de zero in martie, a crescut cu 3,75 puncte procentuale in ultimele opt luni. Acesta este cel mai agresiv sir de majorari ale ratelor din ultimele decenii, dar pana acum a facut putin pentru a reduce inflatia.
„Ratele dobanzilor au crescut cu o viteza care provoaca lovituri de bici si nu am terminat inca”, a declarat Greg McBride, analist financiar sef. „Va dura ceva timp pentru ca inflatia sa scada de la aceste niveluri ridicate, chiar si odata ce vom incepe sa vedem o oarecare imbunatatire”.
Inflatia anuala in septembrie a fost de 6,2%, conform criteriului preferat de Fed – neschimbat fata de luna anterioara. Cel mai cunoscut indice al preturilor de consum arata ca preturile cresc si mai rapid, cu o rata anuala de 8,2%.
Presedintele Fed, Jerome Powell, a avertizat ca atenuarea unei astfel de inflatii severe va necesita probabil rate ale dobanzilor si mai mari decat prevazusera el si colegii sai cu doar doua luni in urma.
„Ceea ce incerc sa fac este sa ma asigur ca mesajul nostru este clar”, a declarat Powell reporterilor. „Avem un teren de acoperit cu ratele dobanzilor inainte de a ajunge la acel nivel care credem ca este suficient de restrictiv”.
In acelasi timp, Powell a spus ca ritmul cresterii ratelor ar putea incetini in curand, pe masura ce factorii de decizie fac un bilant asupra efectului pe care costurile mai mari de imprumut il au asupra economiei.
„Vine momentul respectiv si poate veni de indata ce urmatoarea intalnire sau cea de dupa aceea”, a spus Powell.
Actiunile au crescut initial la un indiciu de majorari mai mici ale ratelor in decembrie sau ianuarie, dar in curand s-au scufundat la perspectiva ca ratele vor trebui in cele din urma sa creasca. Dow Jones Industrial Average a scazut cu peste 500 de puncte sau cu 1,55%. Indicele mai larg S&P 500 a scazut cu 2,5%.
McBride sustine ca, pentru a reduce inflatia, costurile indatorarii vor trebui probabil sa ramana ridicate pentru o perioada lunga de timp.
„Mantra pentru 2023 este „mai mare pentru mai mult timp”,” a spus el. „Cand inflatia este de 6, 7, 8% si tinta este de 2%, va dura ceva timp”.
Cresterile ratelor au un efect, chiar daca inflatia ramane neimblanzita
Costurile mai mari ale imprumuturilor au pus deja o adancime mare pe piata imobiliara. Si alte parti ale economiei incep sa incetineasca. Dar consumatorii, inca plini cu banii economisiti la inceputul pandemiei, continua sa cheltuiasca bani. Ca rezultat, Fed ar putea fi nevoita sa bata franele mai tare, mai mult timp decat ar fi altfel.
„Astazi vedem ca exista inca o oarecare rezerva de economii pentru gospodarii, care le poate permite sa continue sa cheltuiasca intr-un mod care sa mentina cererea puternica”, a declarat Esther George, presedintele Bancii Rezervei Federale. „Asta sugereaza ca ar putea fi nevoie sa ramanem la asta pentru o vreme”.
La fel ca colegii sai din comitetul de stabilire a ratelor Fed, George si-a exprimat hotararea de a controla inflatia. Dar ea a avertizat si impotriva cresterii ratelor prea rapid intr-un moment de incertitudine economica.
„Am fost in tabara [cresterilor de rata] mai constante si mai lente, pentru a incepe sa vad cum se vor desfasura acele efecte ale unui intarziere”, a spus George luna trecuta. „Ingrijorarea mea este ca o succesiune de cresteri foarte mari ale ratelor te-ar putea face sa supraviezi si sa nu poti vedea acele puncte de cotitura.”
Intrucat sondajele arata ca inflatia este o preocupare majora in randul alegatorilor, administratia Biden si majoritatea membrilor Congresului au ramas in afara drumului Fed in incercarea de a controla preturile. Dar o mana de democrati au inceput sa conteste abordarea bancii centrale, avertizand ca majorarile agresive ale ratelor ar putea scoate milioane de oameni fara munca.
„Suntem profund ingrijorati de faptul ca cresterea ratelor dobanzilor risca sa incetineasca economia pana la un taras, in timp ce nu reusim sa incetineasca cresterea preturilor care continua sa dauneze familiilor”, au scris senatorul Elizabeth Warren, deputat in Massachusetts, intr-o scrisoare adresata presedintelui Fed. Jerome Powell.
Piata imobiliara a incetinit deja pana la un taras, deoarece ratele ipotecare depasesc 7% pentru prima data in doua decenii.
Constructorul de case din Kansas City, Shawn Woods, a declarat ca compania sa a trecut de la vanzarea a o duzina de case cu o luna inainte ca Fed sa inceapa sa majoreze ratele la mai putin de cinci.
„Niciodata in visele mele cele mai salbatice nu m-as fi gandit ca vom trece de la 3% [ratele ipotecare] la 7% in decurs de sase luni”, a spus Woods, presedintele Ashlar Homes si Asociatia Constructorilor de Case.
„Cred ca avem sase sau opt luni grele”, a spus Woods. „De obicei, locuintele ne conduc in recesiune si ne scoate din recesiuni. Si cred ca din perspectiva locuintelor, probabil ca suntem intr-o recesiune imobiliara din martie sau aprilie”.
In ciuda consecintelor cresterii ratelor dobanzilor, Powell a spus ca banca centrala are responsabilitatea de a controla inflatia.
„Nimeni nu stie daca va fi o recesiune sau nu si, daca da, cat de grava ar fi acea recesiune”, a spus Powell. „Slujba noastra este sa restabilim stabilitatea preturilor, astfel incat sa putem avea o piata a muncii puternica, care sa beneficieze pe toti, in timp”.
