Exista multe circumstante care pot pune capat unei companii sau pot duce la o schimbare drastica a proprietatii. Oricum ar fi, punerea la vanzare a unei companii este un proces care nu este simplu. Un pas fundamental pentru a realiza eficient aceasta operatiune este sa cunoastem care este „valoarea” companiei in cauza.
Logica unei economii de piata indica faptul ca valoarea unei companii va aproxima pretul la care cumparatorul si vanzatorul convin sa schimbe. Dar realitatea arata ca evaluarile companiei sunt mai mult arta decat stiinta. Sunt multe imponderabile care trebuie luate in considerare si care nu pot fi cuantificate exact. In acest post vom aborda cum este procesul de evaluare a companiilor si care sunt cele mai frecvente metode de evaluare.
Cum este evaluata o companie?
Cand vorbim de persoane fizice, este mult mai intuitiv sa estimam o evaluare a activelor subiectului respectiv. Practic, aceasta se reduce la evaluarea in termeni monetari a tuturor activelor corporale si necorporale care sunt proprietatea dumneavoastra si la acea suma reduceti toate datoriile sau obligatiile financiare aflate in asteptare la plata. Totusi, cand vine vorba de o societate comerciala, exista mult mai multi factori decat cei strict contabili pentru a face o evaluare corecta a unei companii. Potentialul de crestere, portofoliul de clienti, relatia cu furnizorii sunt alte valori adaugate pe care companiile le aduna impreuna si care trebuie luate in considerare pentru evaluarea lor corecta.
Metode de evaluare
Tinand cont de toate conditiile care afecteaza, putem aplica una sau alta dintre cele mai utilizate metode de evaluare:
- Metoda multiplilor tranzactii comparabile . Aceasta metoda este una dintre cele mai utilizate datorita usurintei sale, ea constand in estimarea evaluarii tranzactiei unei companii luand ca referinta pretul la care au fost platite vanzarile altor societati comerciale similare. Ideea de baza este ca companiile similare vor tranzactiona pentru valori similare . Printre principalele avantaje ale acestei metode se numara usurinta de a realiza, deoarece informatiile contabile, financiare si de exploatare sunt usor de obtinut. Este insa necesar sa o facem corect in selectia companiilor comparabile si ca acestea sa prezinte venituri sau profituri intr-un interval de 0,5 si 1,5 ori mai mare decat cel al companiei pe care vrem sa o pretuim, daca dorim ca evaluarea sa fie rezonabila.
- Metoda reducerii fluxului de numerar . In aceasta metoda de evaluare, se pune accent pe capacitatea prezenta si viitoare pe care o companie se presupune ca va genera fluxuri de numerar, adica capacitatea companiei de a face bani sa intre in ea din propria activitate.si managementul resurselor. Pentru realizarea acestei metode este necesara evaluarea fluxurilor de numerar in timpul prezent.ca firma estimeaza ca va putea performa de acum pana la un orizont de timp de cel putin cinci ani (intre cinci si zece ani este perioada obisnuita cu care se realizeaza de obicei aceasta metoda). Principalul avantaj al acestei metode este ca, corect estimata, ofera o imagine destul de fidela a capacitatii companiei de a genera profit in viitor. Principalul dezavantaj este ca, pentru a oferi o imagine fiabila a companiei, este necesar sa recapitulam o cantitate enorma de informatii si sa propunem numeroase ipoteze pentru calcularea corecta a acesteia.
Acestea sunt principalele metode de evaluare utilizate. Informatiile pentru realizarea fiecaruia dintre ele sunt departe de a fi exclusive sau incompatibile. In acest fel, este destul de obisnuit ca pentru o companie sa fie efectuate mai multe metode de evaluare pentru o analiza mai profunda, care este raportul de evaluare al companiei.
Raport de evaluare a companiei
Odata analizat, trebuie sa obtinem raportul de evaluare. Este un document care isi propune sa ofere o radiografie exacta a valorii unei companii . In acest raport, pe langa metodele de evaluare mentionate mai sus, sunt incluse informatii despre situatia capitalului propriu al companiei la momentul actual si proiectia acesteia in viitor. In acest fel, raportul de evaluare a companiei include proiectia profiturilor, cresterea bilantului , randamentul capitalului propriu (ROE), marja bruta de exploatare, profitul inainte de impozitare, dobanda, amortizare si depreciere (EBITDA) si un lung etcetera de conturi de capital propriu si contul de profit si pierdere al companiei, evolutia sa viitoare si in comparatie cu restul companiilor din sectorul sau.
Pe scurt, raportul de evaluare a companiei trebuie sa combine evaluarea contabila a tuturor acelor agregate de capitaluri proprii relevante ale companiei, analiza pietei, analiza sectoriala si formularea de ipoteze care sa permita generarea unei perspective a veniturilor pe care le produce la momentul respectiv. fi.firma si evaluarea acesteia in prezent astfel incat posibilul cumparator sau noul proprietar sa aiba criterii solide pentru a face debursarea in functie de cat valoreaza cu adevarat firma.
Evaluarea unei firme de vanzare
Descrierea raportului de evaluare a unei companii arata cat de extins si complex este pregatirea unui document cu aceste caracteristici. Atat de mult incat exista firme specializate in realizarea unor astfel de rapoarte . Daca te gandesti sa mergi dupa compania ta, o evaluare serioasa a acesteia te va scuti, fara indoiala, de o multime de batai de cap, crezand ca s-ar putea sa-ti vindezi compania. Pentru aceasta, alege companii de consultanta cu o vasta experienta in intocmirea rapoartelor economico-financiare si contabile, reprezinta o valoare adaugata pe care sa te bazezi daca ai nevoie de informatii exacte despre cat valoreaza afacerea ta.
